券商研报精华|中级行情启动条件已具备,关注低位待补涨品种

9月30日,国庆节前最后一个交易日,A股大盘大幅高开,市场走出了普涨行情,以下是一些券商精华研报,仅供参考。

中信建投:政策积极转向,工业金属喜迎上涨

中信建投证券研报认为,9月中央政治局会议认为国内经济运行“出现的一些新的情况和问题”,需加大政策调控的力度,提出“有效落实存量政策,加大推出增量政策”。当下正值美联储降息周期中,国内开启新一轮稳经济政策,货币与财政双发力,奠定了利于工业金属价格上行的环境,即美国宽货币激发金融属性,中国给政策护航商品属性,金融属性与商品属性双击推动工业金属向上的价格空间打开。

中信证券:地产新周期不是重走老路,止下跌预计干字当头

中信证券研报称,政治局会议提出房地产市场止跌回稳目标,强调商品房建设控制增量、优化存量、提高质量。政策鼓励改善性需求释放,但不会重走老路。2015年后,房地产市场风险增加,主要因融资模式偏重企业信用,预售资金监管不严。当前政策目标与改革融资、预售模式兼容,改善性需求释放是市场企稳关键。预计政策将加快改革步伐,告别高杠杆模式,推动市场平稳发展。

海通证券:中级行情启动条件已具备

核心结论:①政策组合拳立足实体经济又兼顾资本市场,叠加前期股市处于历史性底部,中级行情启动条件已具备。②每轮中级行情均有主线,地产和消费支持政策是亮点,估值低、仓位低的地产、消费医药值得重视。③结合行业分析师意见:关注地产优质企业、白酒和乳制品、港股互联网电商和美护零售、运动景气赛道以及医药优质标的。

华泰证券:战术乐观,关注低位待补涨品种

上周市场在政策层层加码下形成流畅的进攻行情,行至此时,投资者关注,第一,阶段性行情还有多少持续性及高度预期,第二,如果进一步参与,风险收益比较好的投资方向。我们认为,从多重信号交叉验证来看,行情尚未出现明显变数,1)资金面,顺势-逆势-杠杆资金尚未背离,2)情绪面,风险偏好指标迅速回升但并不极致,3)历史规律,大底之后第一阶段抢筹平均行情高度和持续时间大于本轮。我们判断,当前内外综合环境稍优于今年5月,弱于23Q1,在现有政策组合下,行情高度可参照这两个时点形成的区间。若进一步参与,我们建议关注低位待补涨的医药/社服/地产链等。

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